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| - Les effets spatiaux des décisions d’emprunts des collectivités locales françaises : une analyse spatiale en données de panel des Départements métropolitains français
- French Local Government Borrowing’s Spatial Effects: A Spatial Panel Data Analysis of French Metropolitan Departments
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| Abstract
| - La crise des subprimes de 2008 a modifié les canaux de financement des collectivitésterritoriales françaises ainsi que la réglementation qui les encadre. A l’aide d’un panelunique portant sur les 96 Départements de France métropolitaine sur une période de13 années comprises entre 2005 et 2017, cet article étudie les déterminants desemprunts des Départements à l’aide d’une analyse spatiale en panel. Les estimationsconduisent à retenir un modèle spatial de Durbin à effets-fixes qui montre que desdéterminants spatiaux contribuent à expliquer les décisions de financement des Départements. Les résultats montrent l’existence d’un effet multiplicateur spatial qui pourraitexercer une influence sur le risque systémique de défaut des Départements français.Dans ce contexte, les récentes modifications du secteur du financement local devraientêtre considérées en portant une attention particulière aux interactions spatiales. Classification JEL : R5l, H74, R53, C33
- The aftermaths of the 2008 subprime crisis have modified financing channels of Frenchlocal governments and led to regulation changes. Using a unique panel of the 96 FrenchMetropolitan Departments covering 13 years between 2005 and 2017, this paper investigates the determinants of Departments’ borrowing using a spatial panel approach. Ourestimates of a fixed-effects Spatial Durbin Model show that spatial determinants contributeto explain Departments’ financing decisions. The study exhibits the existence of a spatialmultiplier effect that may influence the systemic risk of bankruptcy for French Department.In this context, the recent profound reshaping of the local financing sector should beconsidered with care paying attention to spatial interactions.
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