. . . . . . . "Structure des taux d'int\u00E9r\u00EAt et mouvements cycliques des \u00E9conomies am\u00E9ricaine et fran\u00E7aise"@fr . . "R\u00E9sum\u00E9. Les indicateurs cycliques participent \u00E0 la description des faits stylis\u00E9s conjoncturels et permettent une mise en ordre des mouvements et des retournements des diff\u00E9rentes variables \u00E9conomiques au sein de s\u00E9quences typiques d'encha\u00EEnements conjoncturels. Ils concourent ainsi \u00E0 la qualit\u00E9 du raisonnement conjoncturel et \u00E0 la pertinence des pr\u00E9visions associ\u00E9es. Leur usage pr\u00E9visionnel reste cependant difficile et passe par leur int\u00E9gration dans un raisonnement macro\u00E9conomique qui, mettant chaque indicateur \u00E0 sa juste place, \u00E9vite tout exc\u00E8s de confiance dans tel ou tel d'entre eux. Cette pratique saine ne devrait cependant pas emp\u00EAcher de rechercher des r\u00E8gles permettant d'extraire plus rigoureusement et pr\u00E9cis\u00E9ment l'information pr\u00E9visionnelle contenue dans les indicateurs avanc\u00E9s. Ces r\u00E8gles de quantification peuvent b\u00E9n\u00E9ficier de l'apport de techniques \u00E9conom\u00E9triques d'analyse des s\u00E9ries temporelles qui s'av\u00E8rent adapt\u00E9es \u00E0 l'\u00E9tude des ph\u00E9nom\u00E8nes cycliques. L'introduction de variables exog\u00E8nes dans les mod\u00E8les structurels d'analyse cyclique offre ainsi un cadre int\u00E9ressant pour tester la pertinence d'indicateurs avanc\u00E9s du PIB. Pour les Etats-Unis et la France, l'\u00E9cart entre taux d'int\u00E9r\u00EAt long et court fournit un tel indicateur avanc\u00E9 dont le caract\u00E8re pr\u00E9curseur para\u00EEt semblable au sein de ces deux \u00E9conomies, bien que le caract\u00E8re cyclique de la r\u00E9gulation mon\u00E9taire conjoncturelle soit affirm\u00E9 plus nettement et depuis plus longtemps aux Etats-Unis. Dans les deux pays, la prise en compte de l'indicateur avanc\u00E9 dans la mod\u00E9lisation du PIB r\u00E9v\u00E8le la pr\u00E9sence d'une composante cyclique de p\u00E9riode \u00E9gale ou sup\u00E9rieure \u00E0 la d\u00E9cennie, plus longue que celle du cycle conjoncturel stricto sensu anticip\u00E9 par l'\u00E9cart de taux. Cette composante supra-d\u00E9cennale para\u00EEt assimilable \u00E0 un cycle d'accumulation. L'usage pr\u00E9visionnel des mod\u00E8les ainsi estim\u00E9s est soumis \u00E0 pr\u00E9cautions. Ce ne peut \u00EAtre un cadre autosuffisant pour l'activit\u00E9 pr\u00E9visionnelle du conjoncturiste mais c'est un outil, parmi d'autres, de cette activit\u00E9, qui est susceptible de fournir des indications utiles sur la proximit\u00E9 des retournements \u00E0 venir et les facteurs qui y concourent."@eng . . . "REOF_P1994_49N1_0125" . "R\u00E9sum\u00E9. Les indicateurs cycliques participent \u00E0 la description des faits stylis\u00E9s conjoncturels et permettent une mise en ordre des mouvements et des retournements des diff\u00E9rentes variables \u00E9conomiques au sein de s\u00E9quences typiques d'encha\u00EEnements conjoncturels. Ils concourent ainsi \u00E0 la qualit\u00E9 du raisonnement conjoncturel et \u00E0 la pertinence des pr\u00E9visions associ\u00E9es. Leur usage pr\u00E9visionnel reste cependant difficile et passe par leur int\u00E9gration dans un raisonnement macro\u00E9conomique qui, mettant chaque indicateur \u00E0 sa juste place, \u00E9vite tout exc\u00E8s de confiance dans tel ou tel d'entre eux. Cette pratique saine ne devrait cependant pas emp\u00EAcher de rechercher des r\u00E8gles permettant d'extraire plus rigoureusement et pr\u00E9cis\u00E9ment l'information pr\u00E9visionnelle contenue dans les indicateurs avanc\u00E9s. Ces r\u00E8gles de quantification peuvent b\u00E9n\u00E9ficier de l'apport de techniques \u00E9conom\u00E9triques d'analyse des s\u00E9ries temporelles qui s'av\u00E8rent adapt\u00E9es \u00E0 l'\u00E9tude des ph\u00E9nom\u00E8nes cycliques. L'introduction de variables exog\u00E8nes dans les mod\u00E8les structurels d'analyse cyclique offre ainsi un cadre int\u00E9ressant pour tester la pertinence d'indicateurs avanc\u00E9s du PIB. Pour les Etats-Unis et la France, l'\u00E9cart entre taux d'int\u00E9r\u00EAt long et court fournit un tel indicateur avanc\u00E9 dont le caract\u00E8re pr\u00E9curseur para\u00EEt semblable au sein de ces deux \u00E9conomies, bien que le caract\u00E8re cyclique de la r\u00E9gulation mon\u00E9taire conjoncturelle soit affirm\u00E9 plus nettement et depuis plus longtemps aux Etats-Unis. Dans les deux pays, la prise en compte de l'indicateur avanc\u00E9 dans la mod\u00E9lisation du PIB r\u00E9v\u00E8le la pr\u00E9sence d'une composante cyclique de p\u00E9riode \u00E9gale ou sup\u00E9rieure \u00E0 la d\u00E9cennie, plus longue que celle du cycle conjoncturel stricto sensu anticip\u00E9 par l'\u00E9cart de taux. Cette composante supra-d\u00E9cennale para\u00EEt assimilable \u00E0 un cycle d'accumulation. L'usage pr\u00E9visionnel des mod\u00E8les ainsi estim\u00E9s est soumis \u00E0 pr\u00E9cautions. Ce ne peut \u00EAtre un cadre autosuffisant pour l'activit\u00E9 pr\u00E9visionnelle du conjoncturiste mais c'est un outil, parmi d'autres, de cette activit\u00E9, qui est susceptible de fournir des indications utiles sur la proximit\u00E9 des retournements \u00E0 venir et les facteurs qui y concourent."@fr . .